拼多多上市背后，“MMP”掌控的第二个中国丨锌公司

elvira1980

手绘 / 精卫
北京时间 7 月 26 日晚 9:30，" 新电商第一股 " 拼多多在纽约、上海两地 " 隔空敲钟 "，正式登陆纳斯达克市场，两足鼎立的电商格局自此改变。
回溯 1999 年，马云坐在北京的出租车上，含着泪光说：" 失败了也无所谓，我至少把一个概念告诉了别人，我不成功，会有人成功的。"
他带着 " 黄页 " 北上失败，回到杭州，在文一西路偏远的湖畔花园里创办了阿里巴巴。
同年，马化腾创立了腾讯，李彦宏建立百度，当年成立的还有 8848，这个中国电子商务企业的旗舰。


7 月 26 日，拼多多在纽约、上海两地 " 隔空敲钟 " 上市
事实上，在 1998 年初到 1999 年末成立的，还有搜狐、网易、新浪，陈天桥的盛大，周鸿祎的 3721，刘强东的京东等。
20 年过去了，互联网孕育了无数颠覆旧制的公司，火把终于交替到了移动互联网的手中。
美团、小米、51 信用卡、映客等等，还有昨天上市的拼多多。
2015 年 9 月，这款叫拼多多的 APP 一脚踏入看起来早就饱和的 " 电商红海 "，成为淘宝、京东等巨头夹击下的一股新生力量，让人意外的是，当它进入大众视野时，已然是一家过千亿规模的电商公司了。
拼多多开盘后市值一度超过 300 亿美元，接近网易，距离中国互联网 TOP10 一步之遥，创始人黄峥手握一半以上股权，身价超过刘强东。


拼多多创始人黄峥
为什么拼多多那么值钱？而且拿到这一结果仅仅花了不足三年时间？
" 因为 MMP 时代来了，他们是美团、小米、拼多多，不管有多少争议，他们正掌握着第二个中国，也就是以前互联网并没有充分渗透的那个五环外中国。" 一位赵姓投资人这样解释。
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BATJ 到 TMD，再到 MMP
" 北有北京的中关村，南有武汉的广埠屯。" 说的就是 20 年前，电脑城最热闹的两块地，当时的大环境，并不是如今这番景象，手机远不如电脑重要。
京东商城的前生 " 京东多媒体 "，就是当时中关村中的一个柜台，买卖光磁产品，而同年的阿里巴巴还在靠 " 诚信通 " 的第三方认证，做 B2B 服务。
BATJ 颠覆的过去，被 TMD 继续改造。
从不被看好到雄霸一方，王兴和美团用了 8 年，雷军和小米用了 8 年，映客和趣店用了 3 年多，但黄峥和拼多多只用了 2 年零 3 个月。


从手机开始，雷军和小米逐步改造了 3C 行业，玩起了生态。
2017 年，小米生态链囊括了99家初创公司，年收入总额高达31.6 亿美元。而小米生态链下的主要可穿戴设备厂商华米（Huami）更在纽约证券交易所挂牌上市，总融资额超过1.1 亿美元。
" 消费品和数码产品，要么加入小米，要么等死。"创投圈的人曾经这么和潘越飞说，当然加入小米生态圈，并非一本万利，低利润同样让人头痛。
而王兴的美团，8 年过去，从团购走到了如今生活服务电子商务平台，三大业务板块，则包含餐饮外卖，到店、酒店及旅游，新业务及其它（非餐饮外卖、交通票务、共享单车和网约车等）。
你再也想不出一个不能用手机 APP 的消费场景。
也难怪，即便阿里有口碑、飞猪、盒马鲜生，也要掏出 100 亿美金，收购每年亏损 170 亿人民币的饿了么。
小米的生态和供应链开始颠覆了京东，滴滴和美团的服务和阿里产生了对抗。
而当后来者拼多多以燎原之势席卷三四线城市以及农村，呈现出罕见的发展速度时，巨头们多多少少都会有些担心和焦虑。


电商也开始有了低价拼团、社交分享和拥抱供应链的消费降级之争。于是，淘宝推出名为 " 淘宝特价版 " 的 app，京东也力推旗下的 " 京东拼购 " 项目。
巨头们突然意识到中国的残酷真相：平行世界中另外 80% 的人群，依然是缺少科技和便利的嗷嗷待哺，依然是对新世界和文明的如饥似渴。
" 平行世界中另外 80% 的人群。"而拼多多正好找到了这块空地。
此外，在黄峥看来，拼多多黄阿里系占了15%的电池耗电量，最后占了80%的电商交易量；而腾讯和微信占了50%以上的电池耗电量，这背后的电商领域显然还有很多文章可做。
这背后的逻辑是，今天不是拼多多，也会有其他人。


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五环之外的人群空地
" 五环外 "，黄峥提的这个关键词被称大概是今年最有洞察力的词，因为多少展示了一种生存状态的区别。
五环内的世界，人们衣着精致，出入 CBD；而五环外的世界，则是一个更大的群体，大多数还是月薪不到 1 万甚至更少的外来务工者。他们需要为了每一块钱，甚至每一分钱的优惠斤斤计较。
据数据报告显示，我们国家有 13 个省份，人均 GDP 不到 7 千美元，最低的甘肃，人均 GDP 只有 4357 美元。
" 五环外 " 成为某种象征。
" 中国接近一半的人口，还没有接入互联网；还有 4.5 亿人完全没有被纳入正规金融体系，超过 9 亿人没有贷款记录，仅有大概 2 亿人拥有信用卡；贫富差距巨大，穷人很多很多。"昨天，这段话在朋友圈刷屏，成为拼多多快速上市的最佳注脚。
所以，2.5 元的抹胸、8.8 元的牛仔裤、9.9 元的运动鞋、19.9 元的棉服，成了一大群人的选择。


" 你要相信，中国确实存在平行世界。"中国有赞 CEO 白鸦在采访中表示，拼多多的消费主力，还不是一线城市的高端消费者，而是二、三线甚至更下沉的人群。
白鸦表示，这类人群并不在意，牙膏用不用高露洁，洗手液是不是蓝月亮，他们需要的是便宜和便利。
所以拼多多借助微信，渗透在8 亿日活体量的用户中。这样的体量转化率怎么样？拼多多的招股书上写得很清楚，2018 年第一季度，月活1.66 亿，人均年度消费673 元。
" 拼多多教会我的爸妈，甚至爷爷奶奶那一辈的人用手机购物。"这是身边一位小学老师经常提到的一句话，甚至这位老师最近也在砍价和拼团中乐此不疲，因为她想给自己女儿买个新的行李箱。


其营销方式也在升级，比如更受屌丝欢迎的多多果园正式静默上线不到半个月，用户量近4000 万，每天有超过2 亿人次使用，累计帮助农民售出价值3000 万元的各类水果。
带着这样的低成本流量，在未来一旦拥抱供应链，在各大快消品品牌的国内六大区域建仓设厂时，要做点大买卖，再容易不过。
" 拼多多确实在很短的时间做到了不可忽略的体量。"黄峥在上市当天接受记者采访时直言不讳，这个量和发展结果一定程度上是证明了一种新的模式成立，就像有幸发现了一块空地，量就在那里，也意味着增长就在那里。
拼多多的上市只是初期阶段，未来有更大的发展空间。
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不以当下定未来
据招股书披露，截至 2018 年 3 月 31 日的 12 个月中，拼多多年活跃用户达到 2.95 亿，单季用户增长 5000 万。
" 我们朝着金字塔顶端，拼命往上爬。" 忽略的沉默数据，被拼多多一点点捡了起来。
不到 3 年，拼多多拥有近 3 亿用户、百万级商家，GMV 突破 100 亿，这样的数据，京东用了 10 年，唯品会用了 8 年，淘宝用了 5 年。
互联网和移动互联网万年不变的思维，是先有海量用户，然后才是分级。
" 先有足够的用户，然后再商业迭代。"拼多多的思维亦然。即便过程里确实存在不完美，也是过程所在。


所以过去 8 年，美团所做的事，永远是围绕用户和商家，其用户数从 2015 年的2.06 亿大幅增至3.1 亿；商家数量也从 2015 年的300 万增加至 2016 年的440 万，再提升至 2017 年550 万。
只要你在我的平台消费，无论是300 元一斤的小龙虾，还是5 块钱一碗的小馄饨，都不是问题。
也正因此，你会看到京东卖起了品牌服饰，阿里和腾讯不停的往线下走。
再往后，就是 AI、大数据、云计算，通过技术降低成本，提高效率，最典型的就是阿里当年的去 IOE 和如今的蚂蚁金服。
阿里从 2010 年开始，依靠内部1.7 万名技术人员，耗时 3 年，才最终实现的去 IOE，而蚂蚁金服则是从一个支付软件发展到了如今全球最大的金融科技公司。
人均支撑 370 万个订单和1.2 亿GMV，人均服务20 万消费者的背后，是拼多多的大数据分析、人工智能和机器学习实力等方面的技术正在发挥作用。
当中国市场饱和，国际化成了最后一环。
今日头条在去年收购了 Musical.ly，滴滴投资了 Lyft 的10 亿美元，小米的手机成了印度的街机，而 BAT 则动得更早，蚂蚁金服和微信支付在全球华人出现的地方已是随处可见，更有成为东南亚金融科技基础设施的趋势。
所以拼多多的上市并非结束，而是开始。


" 我们的团队若在不安中醒来，永远不会是因为股价的波动，而只会是因为对消费者变化的不了解，以及消费者对我们的不满意乃至抛弃。" 黄峥对拼多多的股价并不敏感，甚至对之前的低估值也不以为意。
2004 年 6 月腾讯的发行价是3.7 港元，而今年最高时接近500 港元，涨幅超过130 倍，晚十年上市的阿里，其市值也早早突破过5000 亿美元。
拼多多的上市以及股价的增长，符合互联网迭代的规律。
它在历史变迁和企业发展是 " 情理之中 "，却在消费者、投资人，甚至是竞争对手的意料之外。
空地里生长出来的拼多多是电商，也有社交，再加上陆奇的 AI 和杨荣文的物流，未来可期。
也许，看不懂 MMP，就是看不懂真实的中国。
部分图片转自界面《拼多多创办三年上市，市值赶上 2/3 个京东。40 张图看懂这是一家怎样的公司》
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文章  ∣ 二楞
责编  ∣ 九凤
摄影 ∣ 黄硕
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