能否判断一个企业的前景，是一般投资者与成长投资者之间的一道风水岭

醉后回家

抓住一个连续高增长前景的投资标的，是投资人梦寐以求的。谁不想拥有像腾讯阿里茅台这样的高增长潜质的企业？一股定终身。 但判断企业前景的难度之大，导致很多投资人走入了捡烟蒂的痛苦通道。能否判断一个企业的前景，是烟蒂投资者与成长投资者之间的一道风水岭。 那么，企业前景是否可以判断呢？又该如何判断呢？


判断一个企业的前景，我们应该要找到企业前景的源泉在哪里？如果你经营一个企业，我们来分析一下几种可能的源泉，比如：财务、采购、生产、销售、人事等等，哪个部门是创造价值的部门？很清晰吧，这里只有一个是赚钱的，那就是销售，销售为什么能给公司赚钱？那是因为销售的赚钱源泉，来自客户。客户才是我们赚钱的源泉。是我们所有的根。
从客户的角度来判断企业的前景，才能清晰的分辨未来的方向。企业前景是由市场容量和企业自身的地位决定的，又受到颠覆性替代的影响。
综合起来，企业前景取决于以下五大要素 :
1、客户数量：这是潜在的行业消费群体。消费群体的数量，举例来看，中国大于印度大于美国大于日本大于新加坡。
2、 客户购买力：这是消费群体的购买能力。越是富有的地区，消费能力越强。举例来说，美国大于中国大于印度大于非洲大于原始部落。
3、 客户购买欲望：在满足同类型的消费需求中不同程度的欲望，比如：喝茅台的欲望大于喝二锅头的欲望。
4、 企业地位：比如白酒中的，高端茅台、五粮液、洋河、中端古井、汾酒，低端如顺鑫等。
5、产品可替代性：是指的产品的颠覆性的替代。比如苹果 IOS 系统替代诺基亚塞班系统。数码相机替代柯达胶卷相机。
判断企业前景的公式归纳为：企业前景 = 客户数 * 客户购买力 * 客户购买欲望 * 企业地位 / 替代性
以最热的白酒行业茅台举例，中国白酒消费人群稳定，基数大及人们消费能力的增长，导致茅台的业绩爆棚。但随着生活水平的提高，消费白酒的欲望在降低，所以茅台管理层推出各种系列酒和培养后续消费者的举动。证明了管理层的明智和远见。所以选择茅台这样的白酒股，能使你获得最好的收益。
又如我们所爱的可口可乐，90 年代获得了高速增长。而今可口可乐不增反减了，主要也是消费人口达到峰值和消费欲望降低的原因，可口可乐背负了发胖和不健康的标签，无法改变。未来可能传统的直接泡茶的方式会逐步的兴起，茶叶企业的消费欲望会增长。同理，康师傅的饮料和方便面亦是如此。
再看看我们熟悉的诺基亚，以前的风光是我们这一代人的记忆，然而当今出现了颠覆性的苹果和安卓手机，所以替代性是企业前景的最大天敌，不是之一。但是苹果手机这几年的增长也基本上到头了，消费人数基本上已经趋近饱和，替换非智能手机的时代也基本接近结束。所以未来苹果的高增长前景也是堪忧的。
一个稳固的行业龙头，是很难被超越的。可口可乐不用怕百事可乐，康师傅不用怕统一，苹果不用怕小米。但诺基亚必须害怕苹果。
接下来，不得不说空调的老大格力电器，2016 年房产大卖，增长高达 27%，空调大卖，消费欲望前所未有的强烈。从消费数量和消费欲望上，给了格力高增长的奇迹。但是从今年 9 月份开始，鉴于整体新房市场进入缓慢增长期，格力，也同样无法再维持高速的增长。
上面这些行业都某些单个要素的提升给企业带来的影响，下面介绍几家消费人数、消费能力和消费欲望三箭齐发的可期的连续高增长企业。
阿里巴巴。得益于商业领域的成功，阿里巴巴的客户数仍将大幅增加，现在整个中国，还在加速互联网 + 时代，一带一路的国家的互联网经济还有很大的提升空间，他们也有强烈的发展欲望。阿里巴巴在客户数量、客户购买力、购买欲望上，还将前所未有的获得高增长。同时，阿里巴巴具有全球互联网行业无法撼动的经济地位，具有独特的垄断性质，所以阿里巴巴，将是未来仍可连续高增长的企业。
再看看另一个具有长久优势的行业，同样是消费人数、消费能力和消费欲望三箭齐发的未来高增长型行业：医药行业。从医院的爆棚人气可以看到，看病的需求比茅台的消费欲望强烈很多倍。
医药行业在中国，面临的是人口老龄化导致的消费人数急剧增长，健康需求购买力的增长也是有购买力要买，没有购买力，创造条件也要购买。人只要生病了，消费欲望就是无止境的，恒瑞医药，东阿阿胶，片子癀是整个医药行业里最具有竞争力的三家医药公司，也没有颠覆性替代可能性，上述三家公司，持续的高增长是可期的，当然，你可能认为东阿阿胶三季度净利润几乎没有增长，开始怀疑他的增长潜力。那么你可能就错过了现在低估明显且未来最优秀的高增长的长牛股
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