2018下半年扑克投资策略论坛成功举办

说谎者的扑克牌

由扑克财经和扑克投资家主办的 2018 下半年扑克投资策略论坛，2018 年 7 月 14 日在上海浦东嘉里大酒店成功召开。本次峰会以 " 转折的微光 " 为主题共同探讨中美贸易战背景下，全球经济及大宗商品市场将何去何从？内容不仅包含宏观、大类资产配置，还将囊括原油、有色、黑色、农产品、化工等大宗商品的投资策略分析。


本次大会特别赞助单位有：东证衍生品研究院，赞助单位有：香港交易所、世界铂金投资协会、无锡不锈钢。
媒体支持：本领传媒、雪球、界面新闻、金融界等


扑克投资（创始人 &CEO）林辉总进行了开幕分享，主要就扑克的工作进行总结和对未来发展思路的规划！


交银国际董事总经理兼首席策略师 洪灝
分享主题：后贸易战时期，宏观经济趋势分析及投资机会展望
洪灝指出，一个国家巨大的贸易赤字，体现的是这个国家长期储蓄率的下降。美国十年国债收益率是全球市场的兴衰史，目前已经突破 20 年下行区间通道。
" 美国十年国债收益率起伏是全球市场兴衰的历史；已突破 30 年下行区间通道。80 年代到现在，一直沿着这个趋势往下走，一旦往上走，都会爆发经济危机。" 洪灝表示。
此外，洪灝还谈论了他对市场情绪的看法，他认为，目前聪明钱情绪指数已跌至极端水平。聪明钱指的是在市场开盘和收盘的时候有巨额的外出，历史上市场在每一个拐点发生之前，，都会出现开盘和收盘时大量净外出的情况。因此按照以往的历史走势，这预示着严重的市场危机将至。


敦和资产管理有限公司宏观策略总监 徐小庆
分享主题：2018 下半年大宗商品市场展望，机会在哪里？
徐小庆指出，今年市场处于震荡的状态。多头拿环保来讲事，空头拿宏观来讲事，一旦情况不对，两者都跑得很快，说明大家对于市场也没有十足的把握。不管是强势品种还是弱势品种，都是一年不如一年。不管螺纹钢还是原油，都是受到供应支撑，但是需求是边际走弱的趋势。


林琦 香港交易所市场发展科高级副总裁上海办负责人
分享主题：香港衍生品市场的新机遇


深圳凯丰投资管理有限公司能化基金经理 周欣晓卉
分享主题：化工——能化产业的投资机会及理念
周欣晓卉表示，对于商品期货市场和股票市场，从赚钱的角度来看，期货市场赚的钱就是别人亏得，股票市场则可以大家一起赚。因此商品期货市场只能赚 Alpha 的钱，股票市场既可以赚 Alpha 也可以赚 Beta 的钱，从价值和交易锚定方面来看，期货市场交易锚定主要靠供需背景、现货报价、库存以及基差，而股市交易锚定是估值，因此期货是一阶导，股票是二阶导。


中粮期货有限公司副总经理兼商品研究院院长 焦健
分享主题：农产品——大豆、棉花、橡胶，谁能成为下一个苹果？2018 下半年农产品投资机会展望
焦建指出，农业产业链正在重构，以玉米为例，种植出来，最初级的饲料，中间深加工一条下来，食品、医药、汽油、化工、酒品、造纸，堪称 " 万能 " 农产品，预计未来深加工产能可达 1.25 亿吨。农产品的价格走势主要影响因素有三个，分别是农产品的供需关系，农产品的政策导向以及资本的影响。
对于后续的商品投资策略，焦建主要讲述了以下五方面：
1）玉米市场由于供需缺口进一步扩大，工业消费进程加快，因此长线看涨；
2）油脂油料目前处于外弱内强状态，具体来看，美盘大豆因为农民惜售以及天气题材将对价格提供支撑，底部 830-850 美分，国内豆粕方面如果贸易摩擦持续以及美国遭遇恶劣天气将进一步推升成本使得国内供应趋紧，上涨空间至 3600-3700；油脂方面将继续底部区间震荡，大供应压制上涨，贸易战、生物柴油提供底部支撑；
3）棉花方面由于贸易摩擦驱动向下，去库存驱动向上，棉价长期重心上移，短期面临情绪不稳定性；
4）橡胶方面供给弹性高于需求，价值品种规则更改，预计沪胶仍偏弱；
5）白糖方面，由于国内外食糖尚处于增产周期中，价格波动仍以寻求底部为主。


广发证券有色金属行业首席分析师 巨国贤
分享主题：有色金属——镍价空中接力，新能源概念 VS 不锈钢成本，孰强孰弱？
巨国贤指出，镍价预计将持续向好，主要原因是受不锈钢和动力电池领域需求的快速增长影响，全球镍供需缺口逐步扩大。短期来看，不锈钢仍将占据镍消费领域的主导，长期来看，动力电池领域的需求增长将逐渐成为镍消费的主角。
此外，巨国贤还表示，预计 2018 年全球钴市场仍将保持紧平衡，2019 年或略有过剩，过剩量占需求的比重在 3%-4% 左右，2020 年钴市场将再度紧张。受此影响，预计未来几年钴价仍将上行，尽管 2019 年供给小幅过剩，但在 2020 年紧缺的预期下，补库存预计将导致 2019 年价格仍有上行预期。


杭州热联集团股份有限公司黑色产业研究院副总监 夏君彦
分享主题：蓝天保卫战或影响 4 亿吨钢材产能 占总产能 2/5
总体上，黑色还是一个高位震荡的格局，矛盾不深，不悲观，但偏谨慎。夏君彦指出，三季度矿石供应压力预计不大，库存应该在 1.5 亿吨徘徊，库存难增，结构性问题或边际改善。当前疏港量已恢复到了高位，后期若没有统一大规模的限产，还是有所期待。环保限产已提升至政治高度，从而限制了下方空间，电炉钢成本和出口都会形成强劲支撑，需求的爆发力决定上方的高度。
" ‘蓝天保卫战’可能影响 4 亿吨钢材产能，占到钢材总产能的 2/5，影响不容小觑。" 夏君彦表示。
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