5G手机渗透率大超预期！

a致静

来源：功夫财经


周二的上涨有一定的提振信心的作用，但还是需要耐心一点。
行业挖掘机：
一、5G：整体大超预期，5G手机渗透率提升迅速（国元证券）
二、中科创达：业绩强势增长，汽车业务卡位优势凸显（东北证券）

情绪温度计：昨日两市上涨家数3327家，涨跌停比85：4，昨涨停今表现3.34%，炸板率17%。根据各项数据量化出两市情绪温度为85，赚钱效应明显，仓位控制在3-5成仓之间。
功夫研究院点评：周二市场全线反弹，在犹豫中不断上行。虽然我们前一天判断出周二会是一个短线的买入时机，但由于全天高开高走，没有走出以往高开低走的走势，因此在操作上存在着一定的难度。新老基建还是主要的方向，例如IDC，通信电力，水泥，机械，但注意仓位的控制，所以周二的上涨有一定的提振信心的作用，但还是需要耐心一点。

（一）5G：整体大超预期，5G手机渗透率提升迅速（国元证券）
5G手机渗透率已接近30%，提升速度超过预期
此前市场预期2020年5G手机出货量为2亿部，且此预期尚未考虑疫情的发展。自疫情在全球迅速扩散以后，市场普遍下调手机出货量预期，且预期的下调已在市场交易的价格上体现。目前1季度5G手机的渗透率已接近30%，且整体提升速度较快。目前来看，此渗透率已超过此前预期，随着新产品的推出，5G手机渗透率将继续增加，有望在市场回暖时跑赢市场。
新上市5G手机已超过6成，预示下半年销售占比将过半
今年一季度上市的89款新手机中，5G手机数量占比已超过60%。新上市手机中5G手机的数量占比将会越来越高。国产安卓手机的销量一般在上市后3-9个月内达到高峰，以此推测今年下半年5G手机销量将超过一半，甚至有可能超过60%。悲观预期下，按照全年5G手机40%的市占率、全年国内手机销量同比下降10%计算，国内全年5G手机销量为1.4亿部；乐观预期下，按照全年5G手机55%市占率、全年手机销量同比下滑5%计算，国内全年5G手机销量为2.03亿部。2020年仅中国的5G手机销量即为1.4亿至2亿部，因此，全球5G手机销量将有较大概率超过2亿部。
关注方向
虽在疫情影响下，2020年全球的手机市场仍存在较大不确定性，但5G手机渗透率的提升则不受疫情影响。5G手机相对于4G手机在天线及射频器件的价值量上均有提升，建议关注国际疫情发展及海外手机销售量恢复情况，可重点逢低配置手机天线及射频器件相关公司。
（二）中科创达：业绩强势增长，汽车业务卡位优势凸显（东北证券）
业绩强势增长，现金流回暖显著
一季度公司收入及利润较好，收入的成长得益于智能汽车及智能物联网的快速增长。一季度公司并未受到疫情影响而缩减投入，费用端仍然保持稳健成长。公司业绩稳健成长，已逐渐在各细分领域建立起卡位优势，看好公司在5G+智能汽车趋势下的长期发展。
手机及汽车业务卡位优势显著，IoT未来成长值得期待
一季度公司汽车业务仍旧实现50%以上增长，国内市场方面客户已具备一定规模，广汽、北汽、一汽、长安等优质OEM客户不断落地。同时全球市场客户不断拓宽，通用、大众、丰田等均成为密切合作伙伴，未来智能汽车业务高速成长仍将延续。并且受益于5G商用，公司智能手机业务在国内及日本市场具备较强卡位优势，伴随机型进入新一轮迭代周期，手机业务增速有望回升。公司在IoT领域布局多年，既具备较大客户规模，未来伴随下游应用场景爆发，有望带动公司业绩快速成长。
2020年，三大业务均有明显边际改善
疫情暂未对公司业绩产生重大影响，看好后续业绩稳定增长。公司实行全球化布局战略，从国内市场来看，当前形势已经基本得到控制，客户需求将陆续得到恢复；从海外市场来看，公司重点布局的日本、韩国等新增病例已经逐渐减少。且创达的业务对手机、汽车等客户来说属研发投入，并不会因为短期需求波动影响大幅缩减。看好公司全年业绩实现稳健成长。










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