弘阳地产今日登陆港股，区域房企竞争升级

不要叫我达文西

在房地产竞争中突围，上市成为区域房企的重要一步。
7 月 12 日，弘阳地产（1996.HK，下称 " 弘阳 "）在香港 IPO，开盘报价 2.5 港元，上涨 9.65%。
根据昨日弘阳公告，弘阳本次全球发售股份共 8 亿股，其中国际发售股份数目为 7.2 亿股、香港公开发售股份数目为 8000 万股，股份定价为每股 2.28 港元，香港及国际发售均获得超额认购，经扣除包销费用及佣金及各类交易费等开支后，全部发售的所得款项净额约为 17.124 亿港元。
按照计划，弘阳上市后募集资金 60% 将用作开发物业项目或项目实施阶段的建造成本，30% 用于还款，10% 用于企业一般运营。
今年 4 月，弘阳递交了上市招股书，拟以 IPO 形式登陆港交所。2017 年，弘阳的销售额 178.1 亿元人民币，在百强房企中排名第 95。当时，弘阳首次提出了 2020 年达到千亿规模的目标。随后，弘阳掌门人曾焕沙开始弘阳的规模发展之路。
今年 3 月，弘阳集团（上海）总部正式启用，形成南京、上海双总部运营的格局。上海作为弘阳的第二总部，设立初期将承担弘阳集团战略、投融资、地产投资、产品研发、商业投资、招商等职能。
随后，弘阳重新配置了自己的高管团队，从各大主流开发商开始挖人。不久后，弘阳在土地市场声音渐多，拿地速度越来越快。
根据招股书，目前弘阳依旧是一个区域房企。除了大本营南京，还包括苏州、常州、无锡、南通、常熟和合肥、马鞍山、滁州等地，地理位置上均靠近南京。
弘阳方面表示，计划在长三角，以上海、南京、合肥、杭州都市圈为核心向周边拓展，选择性进驻长三角的三四线城市；在华南、华中、西南区域，重点关注节点型城市，例如武汉、天津、重庆、成都、郑州、长沙等，以及这些节点城市形成的都市圈。
招股书显示，截至 2017 年底，弘阳拥有 25 个已竣工项目，40 个开发中项目以及 21 个持作未来开发项目，其中有 39 个位于南京，14 个位于苏州，拥有土地储备总建筑面积 616.9 万平方米。
" 从去年年底，我们开始对外、对内两种的合作，对外的合作是选取优秀的供应商签订战略合作协议，通过战略合作实现提升品质，降低成本，提高效益，互利双赢的目标，对内合作是搭建我们特有的绩效、评价和激励体系，通过打造共创价值、共享利益，共担风险的事业共同体吸引和培养行业最顶尖的人才，最大程度上激发员工的潜能，这也将是未来公司保持持续增长的重要保障。" 弘阳董事会主席曾焕沙在此前的新闻发布会上表示。
按照曾焕沙的思路，弘阳的内外合作机制是未来冲击千亿的重要保障。
作为区域房企，很大的问题就是如何对抗房地产周期，全国化布局和上市，是其对抗资金周期和城市周期的重要途径。


" 布局上面，我们会强调我们的 1+3+X 的布局，扎根大本营长三角，同时在华南、西南布局。我们将选择更多关注节点的城市，像武汉、长沙、郑州、重庆、成都这样的城市，这个是未来选择发展的方向。" 弘阳地产执行董事及总裁何捷说。
不过，较高的财务杠杆，是弘阳上市后需解决的问题。招股书显示，自 2015 年至 2017 年，弘阳的资本负债比率分别为 119.4%、136% 和 137.5%，呈逐年上升趋势。此外，公司的平均融资成本分别为 8.38%、7.72% 和 7.52%。
参考同行，弘阳的负债水平和融资成本均在较高水平，对此，何捷指出，未来弘阳会在财务杠杆上更加保守，通过提高运营和投资能力来加强拓张。
除了弘阳，包括大发、中梁、新力等公司均在筹备上市。大发 CEO 廖鲁江此前在接受采访时称，大发地产计划冲击千亿，提出了五年实现 3000 亿的目标以及项目跟投、利润共享机制。
" 很多中型房企面对市场竞争均需要更多资金进行扩张，登陆资本市场是实现规模增长的重要一步，将为其下一步规模发展做好准备。" 同策咨询研究总监张宏伟告诉记者。
易居企业集团 CEO 丁祖昱预计，2018 年 TOP4 房企总规模或近 3 万亿，未来房企集中度将进一步提升，TOP10 房企集中度有望达 35%。