游族到底怎么了？

蓝仔ING

文 | 数娱梦工厂，作者 | 钱洛滢
五一节前后这两周，游族网络的股东们可能需要来点速效救心丸。
第一枚 " 重磅炸弹 " 在 4 月 29 日凌晨忽然引爆，游族网络发布 2019 年年度报告业绩修正公告，调整后 2019 年的营收从 35.16 亿元降到 32.2 亿元，净利从 5.75 亿元骤降至 2.56 亿元，同比 2018 年下降 10.07%、74.58%。


业绩修正公告发布后，游族网络在当日开盘跌停。
而在风波未平的第二天，游族又发布了一份漂亮的第一季度财报。数据显示，游族 2020 年 Q1 实现收入 12.1 亿元，同比增长 45.45%，归属于上市公司股东的净利润为 3.63 亿元，同比增速达到 110.14%。
但这样的利好消息没能让投资者们从之前的打击中恢复过来，反而迎来了多家券商近期集中调研，以及投资者们的诘问。
一波未平一波又起，游族又被曝出在 2019 年 11 月 27 日至 2020 年 3 月 13 日，董事长林奇曾 8 次减持游族网络股份，合计套现约 2.7 亿元。
这样的异动引发了大量投资者投诉。5 月 6 日，深交所向游族下发关注函，要求游族说明公司财务报告内部控制是否存在重大缺陷，实控人林奇在减持公司股份前是否已知悉公司 2019 年净利润将进行大幅修正。截至发稿前，游族官方尚未对此事作出回应。
游族去年财报为何如此难看？
为何突然修正去年的业绩？
游族给出的原因是：受疫情影响部分外地员工返沪复工缓慢，且国内外合作客商复工进度受到不同程度影响，导致财务部门财务信息采集受限影响成本确认金额；另外，公司发现个别应收款项及长期股权投资存在减值迹象，且部分游戏版权金到期不再续签，导致营业利润减少。
在公告中，游族透露了下调金额的具体细节：审计师于 3 月份开展现场审计之后，发现业绩快报预估的主营业务成本与实际存在差异，即刻向审计委员会进行沟通汇报。而后经确认，上述差异导致公司营业利润较前次业绩快报测算减少 2.76 亿元；公告还称，个别应收账款、长期股权投资计提分别导致较前次的业绩快报减少了 5440.17 万元、1195.41 万元。
具体从业务来说，游族去年年报难看的主要原因还是在于游戏业务的乏力。
除了运营多年的游戏产品，2019 年游族核心上线了两款游戏，其中一款是其代表作《少年三国志》的续作《少年三国志 2》，但由于上线时间是去年 12 月，对于去年全年业绩影响较小，所以暂且不表。
而另一款为去年 7 月份上线的 SLG 游戏《权力的游戏》手游（下称《权游》手游），但《权游》的 IP 有多响亮，其手游就有多令玩家失望。


（《权力的游戏》游戏界面）
作为 HBO 正版授权的游戏，《权游》手游在前期做足宣发，并在腾讯游戏平台发布，尚未发布就已经吊足了大量书粉、剧粉以及 SLG 游戏粉丝的胃口。
但最终，如此厉害的 IP 还是掩盖不了它只是一个换皮游戏的事实，失望的玩家们在 TapTap 上留下了 2.5 分的超低分（满分 10 分）。


（TapTap 上的玩家负面评价）
核心游戏数量少且表现不佳，让 2019 年游族的总体毛利率下滑明显，由 2018 年的 56.08% 降至 30.86%，盈利能力大幅下降。而从具体业务来看，网页游戏营业收入比上年同期下降 1.41%，毛利率下降 8.79%；移动游戏营业收入比上年同期下降 12.29%，毛利率下降 33.00%。
此外，年报还披露游族 2019 年的研发投入 5.27 亿元，较 2018 年的 4.94 亿元增长 6.71%。其中，研发投入资本化金额为 2.08 亿元，较 2018 年的 1.25 亿元增长 67.15%，资本化研发投入占研发投入的比例由 25.22% 增长至 39.50%。
研发投入资本化比例增加，在资产方面也能有所佐证：游族 2019 年的无形资产账面价值由 1.47 亿元增长至 3.17 亿元，同比增长 116.19%。游族方面表示，这主要系产品上线后满足资本化条件的开发支出形成无形资产所致。
报告期内，游族研发投入的项目主要有《少年三国志 2》《山海镜花》《少年三国志：零》《新盗墓笔记》《Infinity Kingdom》。其中前两者目前已经正式上线运营，《少年三国志 2》也让游族的 Q1 成绩十分亮眼，但接下去的几款游戏是否能让游族保持良好态势，让其无形资产物有所值，还需拭目以待。
除了财务数据的变化，游族另一点值得注意的是人事上的动荡。
在 2 月 29 日那个虚高的业绩快报发布当日，游族公告财务总监鲁俊 " 因个人原因申请辞去公司财务总监职务 "，使得游族的财务修正事件更加扑朔迷离。
此外多方信息显示，游族最核心的工作室，即制作了《少年三国志》系列的 " 无限工作室 " 核心人员几乎都已经出走，并另起炉灶创办了一家叫乐府互娱的公司，目前该公司正在研发一款名为《修真聊天群》的 IP 游戏。而这个团队离开的时间节点恰恰是在去年 12 月《少年三国志 2》上线前后。
更耐人寻味的是，中手游参与投资了乐府互娱且持股比例为 19.9%，而游族却未出现在股东名单之中。
对此，游族网络董事长林奇是这样说的："2020 年的开端对绝大多数个体和公司而言都意味着艰难和挑战。游族在 2019 年经历了组织架构和人员调整，业务发展经历了一定的波折，公司管理层对一直关心游族网络的投资者和合作伙伴深表歉意……但度过困境，我们会越发确信自身的成长。2020 年第一季度的业务增长让我们更加笃信游族第二个十年里的目标和方向。"
游族今年拳头产品《山海镜花》：一款迟到 4 年的《阴阳师》竞品
就在 4 月 29 日修正财报风波尚未平息之时，游族顶着巨大压力推出了其今年的拳头产品之一《山海镜花》，并在 7 天内下载量超 500 万次，登上了各大下载榜单之首。
由于玩家人数过多，《山海镜花》开服当天就出现了 " 炸服 "、" 串号 " 等问题，被戏称 " 开服一整天，上线十分钟 "。
热热闹闹的开局过后，这款游戏很快就引来了争议。其中最大的争议点在于，无论在画风、玩法还是游戏内的种种细节上，它实在和《阴阳师》太像了。
画风上，《山海镜花》十分 " 日系 "，甚至还有点蒸汽朋克，而不是偏向国风；玩法上，《山海镜花》几乎完全继承了《阴阳师》的游戏体系：刷材料养角色，戴灵器增属性，连肝的程度也大体相同；部分角色的招式也给人强烈的《阴阳师》既视感。


（《山海镜花》《阴阳师》游戏界面、立绘风格对比）
TapTap 用户还指出：《山海镜花》打斗时转头看向出招角色的动作，也与《阴阳师》完全一样。




蚂蚁竞走十年了，而《阴阳师》也即将迎来自己的四周岁生日，虽然可以看出《山海镜花》的游戏品质是经过精心打磨的，在游戏机制上也有新的突破，但时隔四年推出一款大体类似的产品，游族的创新力仍然需要打个问号。
同样遭多数人吐槽的，还有《山海镜花》的剧情以及部分游戏设置的细节。
虽然是以《山海经》《镜花缘》为蓝本构建的世界观，《山海镜花》在台词上却并没有显示出太多文化底蕴，有诸多浓浓 " 日系 " 风格的白话，剧情也没有体现太多《山海经》《镜花缘》中的深刻内涵。


《山海镜花》的人物塑造也不甚成功：主角虽贵为龙之第十子，却被塑造成一个只顾着喊打喊杀甚至有点自以为是的愣头青，且几个章节下来不见任何人物性格的成长；支线剧情中的月神常羲，为了保护姐姐日神羲和，宁愿被后羿射穿也枉顾天下苍生性命的剧情，也被玩家诟病太过 " 白莲 "、" 没有神格 "。
此外，在游戏第一章里主角痛失养母，但剧情刚一结束，游戏就提示首次充值就可以将杀养母的仇人招致麾下使用，这一操作也让玩家满脸问号。
不过，再多争议也顶不住游族运营在五一假期中 " 砸锅卖铁 "、抽卡道具和皮肤咔咔一顿送的架势，玩家们很快就因为这份诚意而 " 真香 " 了。
目前《山海镜花》的 TapTap 评分为 6.8 分，评价褒贬不一，但其中对于这款游戏品质以及 CV 阵容的赞扬屡屡可见，同时也有不少《阴阳师》的玩家在 TapTap 上表示乐于 " 换换口味 "，这证明了卡牌养成游戏市场还有继续发力的可能。
在朋友圈、微博等社交平台，配合游族的大幅买量操作，《山海镜花》形成了一定的讨论度。这款游戏非常有望成为拉动游族 Q2 营收业绩的主力，但如果没有持续的买量投入，这样的热度不知道能维持多久。


（《山海镜花》的百度指数）
游族能否在 2020 翻身？
回过头来看看和游戏同一天公布的游族第一季度财报，和其 " 惨烈 " 的 2019 年报相比，颇有一番欲扬先抑的意味。
Q1 财报称，业绩增长主要系新游戏《少年三国志 2》等产品表现良好带来流水增加所致。公开数据显示，《少年三国志 2》在 2 月的全平台流水超过 3.5 亿元，该款产品在 AppStore 畅销榜单上稳定的排在 10-15 位左右。
此外，游族第一季度的出海成绩也颇为亮眼。
游族方面透露，《圣斗士星矢》一季度的海外流水非常高，一个月有 700-800 万美金的流水；而《权力的游戏》PC 版在市场推广上做的到位，目前游戏运营稳定。在东南亚地区，游族一季度推出的《塞尔之光》上线成功斩获菲律宾等地区 IOS 畅销榜第一。MMORPG 手游《R5》（《新神魔大陆》）在韩国上线后获 AppStore 重点推荐并挤进 PlayStore 畅销榜前十。
和去年不同的是，今年的游族的游戏储备量明显提升。除此前提到的《山海镜花》外，游族网络还储备了《荒野乱斗》《少年三国志：零》《一球超神》《狂暴之翼 2》《新盗墓笔记》等游戏，前两款都已取得版号。
游族对与 Supercell 合作的《荒野乱斗》寄予厚望，目前游戏预计 6 月 9 日上线，届时游族将担任该游戏的运营商。根据 TapTap 游戏介绍及行业媒体报道，《荒野乱斗》在海外上线后三个月时间里，先后拿到 83 个国家和地区 Appstore 下载榜第一，发布四个月全球流水破 2 亿美元。
在版号审核愈加收紧的 2020 年，多款游戏齐头并进、精品游戏长线运营，才能使游戏企业规避风险、进入良性循环，而不会在寒冬中饿死。
修正财报事件之后，游族又要怎样挽回自己的信誉危机？除了换皮和做更精美的老概念游戏之外，游族的研发和创新的能力是否也会在大量投入之后有所提升？历经动荡的游族是否能凭借今年的新游扬眉吐气？一个个问题，还要等待其半年报的表现再来解答。
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